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Qu’est-ce qui pourrait mal se passer"
Il y a un nouveau dicton qui fait le tour de Wall Street, écrit Andrew dans sa dernière chronique. Ce n’est pas de bon goût, mais cela reflète la nouvelle tendance qui transforme le monde financier: «Je connais plus de gens qui ont un SPAC que Covid», répètent les financiers à Andrew. (Nous vous avons prévenu.)

Le boom des sociétés de chèques en blanc ne montre aucun signe de ralentissement, avec les SPAC – ou sociétés d’acquisition à vocation spéciale – qui ont levé près de 26 milliards de dollars en janvier, un record mensuel dans un marché brûlant. Ces sociétés écrans cotées existent uniquement pour trouver une société privée à acheter et à mettre en bourse. Les SPAC acquièrent généralement un objectif d’environ cinq fois leur taille: avec plus de 300 de ces fonds reposant sur quelque 100 milliards de dollars de liquidités à la recherche d’acquisitions, cela implique une puissance de feu financière de 500 milliards de dollars.
«Chaque ami lance un SPAC», a déclaré à Andrew le gestionnaire de fonds milliardaire Bill Ackman. «C’est comme, ‘Oh, ouais, j’en a...